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互联网医疗概念站上风口:阿里、腾讯、1药网竞相卡位

时间:20-02-21 12:20    来源:一财网

新冠肺炎疫情之下,国家卫健委接连发文,鼓励“充分发挥互联网诊疗咨询服务在疫情防控中的作用,进一步完善‘互联网+医疗健康’服务功能。”

在资本市场上,嗅觉向来灵敏的“聪明钱”们,早早在互联网医疗领域内布局,相关上市公司的股价也不断创出新高。

今日早盘,Wind统计显示,互联网医疗概念项下45只个股中有34只上涨,而智慧医疗概念中共有28只个股,其中24只上涨,卫宁健康等多只个股上涨超过4%。

资本进入热情高涨

从2000年开始,互联网医疗经历了萌芽、兴起、狂热、预冷、转账等多个阶段逐步成型,完备的互联网医疗基础政策体系也已经涵盖“医”“药”“险”三大门类。

2020年,在疫情的“催化”下,互联网医疗概念股进一步进入投资人的视野。天眼查数据显示,我国目前共有超过1000家从事在线医疗相关业务的企业,其中201家天使轮融资企业、181家A轮融资企业。另有数据显示,目前互联网医疗行业总规模已超千亿,运营分成模式市场规模将达百亿量级。2C 的线上问诊、2B 的远程医疗、处方共享平台运营是目前初步落地的服务模式。

二级市场方面,据Wind数据显示,智慧医疗分类之下共有28只个股,年初至今共23只个股上涨,16只涨幅超过20%。其中麦迪科技、卫宁健康、东华软件(002065)涨幅超50%,分别为59.08%、52.8%和50.78%。汇添富中证互联网医疗指数(LOF)A基金自年初以来上涨14.07%,最高时收益率接近30%。

与此同时,恒生医疗保健(HSHCI)指数年初至今涨幅为10.65%,涨幅在恒生主题指数中排名第二,指数成分股35家医药企业涨幅超过20%的就有6家,其中阿里健康上涨72%。美股方面,1药网、Tabula Rasa Healthcare、Nant Health等多家互联网医疗公司均录得可观涨幅。

市场观点认为,此前缺乏有效的商业模式是制约行业发展的主要因素之一,随着多类盈利模式落地,互联网医疗商业价值将逐步显现。互联网医疗行业经过前期的探索发展,加之疫情的推动,如线上问诊、远程医疗、处方共享平台、线上支付返佣等多类盈利模式已经初步落地。盈利模式逐渐清晰,行业的商业价值也将逐步显现。

兴业证券张忆东认为,此次互联网医疗概念股备受重视,两份文件均充分肯了互联网医疗的积极作用,拟在当前的特殊时期加大互联网医疗的普及程度。

2019年以来互联网医疗投资复苏。由腾讯旗下的企鹅医生和杏仁医生合并的“企鹅杏仁”在2019年4月完成了2.5亿美元的新一轮融资,估值超10亿美元。“互联网+医疗健康”服务平台“微脉”也完成了由IDG资本领投的1亿美元新一轮系列融资。互联网医疗生态运营商“芸泰网络”也于2019年12月获得1亿元B+轮融资。

在此次疫情当中,各大互联网医疗公司“全军出击”,为稳定疫情,也为服务百姓贡献一份力。阿里健康、腾讯微信、1药网、微医、丁香园等均上线了在线问诊平台。云上问诊、远程阅片等技术亦让医疗资源得到更高效的使用。

据披露,截至2月8日24时,阿里健康问诊页面累计访问用户近1000万人,累计在线问诊用户超过93万人;医生人均日接诊量100人以上,呼吸科部分医生人均日接诊量在200人以上。

美股上市公司1药网在疫情发生后,线上问诊量对比上线前一周涨了4倍。1药网首席运营官祝鹏程在接受媒体采访时称,“我们免费义诊服务上线之后的问诊量对比上线前一周的涨幅大概在400%左右,这些互联网医院的医生都训练有素,配合AI导诊系统以及完整的知识库,我们单人单天最大的接诊量甚至可以达到300人。”

除了在线义诊外,1药网还面向全社会的慢病患者提供免费续方和送药上门服务。春节期间1药网APP下载量在苹果应用商店里更是一度登上免费医药类APP榜首。

价值仍未充分体现

兴业证券在研报中表示,在解决行业痛点上,互联网医疗发挥重要作用。互联网医疗能够通过线上医生帮助线下用户完成对疾病的初步判断,起到了分级诊疗中的初诊及筛选作用,进一步完善当前的分级诊疗体系,避免公众对大型医疗机构的“挤兑”,提高优质医疗资源使用效率,在一定程度上缓解“看病难”的现状。

同时,互联网医疗可通过数据挖掘、构建知识图谱等手段,将简单重复劳动和知识搜索和传递的工作交由智能系统完成,减轻医生工作强度和难度,变相提高医生产能。此外,相关互联网医疗企业近期及时开展在线义诊等活动,发挥了辅助公共卫生机构帮助教育公众的作用,带来了很好的正面贡献;同时也培养了更多消费者使用远程医疗服务的习惯,对未来互联网医疗使用频率和付费意愿的提升有一定帮助。用户使用习惯改变的加快叠加政策端的鼓励和推动将促进行业发展驶入快车道。

中泰证券在研报中认为,新型肺炎疫情爆发,互联网医疗的供给端(互联网医院和医生)激增,需求端(消费者)的规模也得以爆发式增长。行业供需双增,对互联网医疗行业进一步加速发展起到非常积极的驱动作用。

另经他们测算,线上问诊和远程诊疗市场规模或将达 150 亿元,处方共享平台流量规模将超千亿元。而基于目前主要盈利模式,互联网医疗运营分成的市场规模有望达百亿量级,发展空间广阔。

“事实上,围绕医、药、险这三大领域的互联网医疗服务模式,还有很强的可拓展性,具有非常大的发展潜力。”祝鹏程分析认为,疫情后医药交易方面可能会出现三个趋势:院内到院外、线下到线上、诊药分离到诊药合一。单就从药品的交易来讲,由于疫情影响,医药平台新增的大量新用户不会到医院去看病再到药店买药,部分慢性病患者和常规轻症病患者会通过在线问诊后直接通过平台购药。

网经社电子商务研究中心数据显示,2018年我国互联网医疗行业规模约490亿元人民币,渗透率较低。根据Mob研究院《2019互联网医疗行业洞察》数据,2019年4月,我国互联网医疗用户规模为4500万,同比增长59.9%,渗透率为6.6%,预计2020年用户规模达到5900万,渗透率将达7.9%。

祝鹏程认为,在过去的几年,行业一直保持超过38%的年复合增长率。在疫情发生后,行业渗透率大幅提升,2020年互联网医疗用户的渗透率可能大于预测的7.9%。

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