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计算机行业周报:布局计算机行业优质成长股

发布时间:2017-04-23    研究机构:东吴证券

上周计算机(中信)指数下跌4.45%,沪深300指数下跌0.57%,创业板指数下跌2.57%。 在IPO提速、监管持续趋严等因素的影响下,市场风险偏好继续回落,高弹性的计算机板块继续下跌,其中成长能力差、缺乏业绩支撑的个股跌幅居前;行业自三月中旬高点以来跌幅达到9%,已经接近年初低点;

目前虽然计算机行业整体基本面没有大规模改善的迹象,但我们认为投资者不必过于悲观:1、行业估值(PETTM)目前仅45倍左右,回到2013年5月水平,行业相对沪深300的估值已经回落到2013年牛市初期水平;2、消费蓝筹经过上涨目前估值已经处于合理水平,对资金的吸引力正在下降。而计算机板块经过充分调整,优质公司的投资价值已经较为明显。

建议关注:1、估值/成长能够匹配的白马成长,如中电广通(中船重工集团信息化板块上市平台,体外相关资产净利润超20亿,航母信息化有望带动内生增速再上一个台阶)、启明星辰(从传统网关和监测产品向数据安全产品延伸,多个下游行业迎来加速拐点,目前35倍左右估值处于历史估值低点)、飞利信(物联网和政务大数据推动智慧城市新需求,一季报预增中值40%,公司外延的深度整合提升整体竞争力,当前估值仅20倍出头)、赢时胜(传统资产管理产品升级换代、银行理财托管推动公司需求爆发,一季报预增中值815%)、华宇软件(从政法信息化延伸到泛电子政务,一季报增长33%,不考虑并表目前仅31倍)、中国长城(基础IT国产化的国家队,CEC信息安全和军民融合平台,一季报盈利1.45亿大幅扭亏)、东华软件(002065)(预增中值185%);2、行业景气处于上行通道且一季报数据得到验证的公司,如新大陆(预增中值195%)、超图软件、二三四五等;3、随着次新股的不断回调,部分具备业绩、高成长潜力的公司布局价值已经开始逐步显现,建议关注今天国际等优质次新股。

就子行业讲,2017年我们重点推荐自主可控、网络安全、军工信息化、消费金融、政务云,其中网络安全风险最小,消费金融弹性最大。

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