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东华软件:收购三家公司,产业链布局再延伸

发布时间:2016-07-03    研究机构:兴业证券

投资要点

事件:公司拟购买群立世纪100%股权、联旺信息70%股权、云视科技100%股权,同时募集配套资金不超过17.0725亿元。

收购三家公司,并表可增厚业绩。公司拟以发行股份及支付现金的方式购买群立世纪100%股权、联旺信息70%股权和云视科技100%股权。其中群立世纪100%股权估值8.5亿元,业绩承诺为2016/2017/2018年净利润不低于0.9/1.18/1.37亿元;联旺信息70%股权估值4.12亿元,业绩承诺为2016/2017/2018/2019年净利润不低于0.4/0.58/0.835/1.002亿元;云视科技100%股权估值5.88亿元,业绩承诺为2016/2017/2018/2019年净利润不低于0.4/0.5/0.622/0.75亿元。此次收购的三家公司2016年合并净利润为东华软件(002065)2015年净利润的14.89%,可增厚上市公司业绩;同时此次交易和配套募资,预计将新增发行1.29亿股,为当前总股本的8.27%。

产业链再延伸,拓展多元化布局。东华软件近年来在云计算、互联网、大数据、物联网等领域积极布局。目前公司在智慧医疗、智慧金融和智慧社区等领域已取得一定成效,通过此次收购,上市公司将进一步切入到云计算、智慧农业、数字电视和三网融合领域。公司的产业链得到进一步延伸,多元化布局更为完善。

盈利预测与投资建议:预计公司2016、2017和2018年EPS分别为0.81元、0.94元和1.06元,给予“增持”投资评级。(假设公司增发按底价发行、收购标的于2017年并表)

风险提示:整合不达预期、行业竞争加剧。

申请时请注明股票名称